El PIB de China crece un 4,5% en el tercer trimestre, impulsado por exportaciones de IA

La economía de China creció un 4,5% en el tercer trimestre de 2026 en comparación con el mismo periodo del año anterior, informó este lunes (19) la Oficina Nacional de Estadística (ONE) del país. El dato superó la mediana del 4,4% prevista por los economistas consultados por Bloomberg y se aceleró frente al 4,3% del segundo trimestre. Respecto de los tres meses anteriores, el producto interno bruto (PIB), la suma de los bienes y servicios producidos en el país, avanzó un 1,2%. Entre enero y septiembre, el crecimiento acumulado fue del 4,6%, y el PIB sumó 107,1 billones de yuanes.

La aceleración se apoyó sobre todo en las ventas al exterior. Las exportaciones chinas crecieron más de un tercio en septiembre, según datos publicados la semana anterior, impulsadas por la demanda mundial de chips y equipos vinculados a la inteligencia artificial. Analistas del banco neerlandés ABN Amro atribuyeron la mejora del PIB a la fortaleza sostenida de las exportaciones en el ciclo global de la IA y la tecnología. Según Reuters y Bloomberg, el superávit comercial de China, la diferencia entre lo que el país vende y lo que compra al exterior, va camino de superar el récord de 1,2 billones de dólares registrado en 2025.

En el frente interno, el panorama es más débil. Las ventas minoristas subieron un 1,1% en septiembre, por encima del 0,4% de agosto, pero aún a un ritmo bajo. La inversión en activos fijos, que agrupa el gasto en obras, maquinaria e infraestructura, cayó un 7,2% en los nueve primeros meses del año. La inversión inmobiliaria retrocedió un 20,6% en el mismo periodo, una caída más pronunciada que la del 19,9% registrada hasta agosto. La producción industrial creció un 5,5% en septiembre, y la tasa de desempleo urbano bajó al 5,2%, frente al 5,3% de agosto, según Bloomberg. Por sectores, los servicios crecieron un 5,2% en lo que va del año, y la industria y la construcción, un 3,8%. La meta oficial del Gobierno para 2026 es un crecimiento de entre el 4,5% y el 5%.

Qué cambia para las empresas

China tiene un peso central en las exportaciones de Brasil. Entre enero y septiembre de 2026, las ventas brasileñas al país sumaron 84.680 millones de dólares, un 12,0% más que en el mismo periodo de 2025, según el MDIC, el Ministerio de Desarrollo, Industria, Comercio y Servicios de Brasil. El monto equivale a cerca del 30% del total exportado por Brasil en el periodo, de 284.650 millones de dólares. En la misma comparación, las exportaciones brasileñas a la Unión Europea sumaron 44.150 millones de dólares.

Los datos del tercer trimestre describen una economía que crece más por la industria y las exportaciones que por el consumo de los hogares. Para las empresas brasileñas que venden a China o forman parte de esas cadenas, la demanda interna china y el sector inmobiliario, que sigue en contracción, son variables a seguir, junto con el ritmo de las exportaciones del país asiático. Analistas del banco ANZ calificaron de significativos los riesgos para el crecimiento chino en los próximos meses.

La cobertura de Reuters muestra que la competencia también es intensa dentro de la propia China. Zhang Chao, fabricante de faros de motocicleta entrevistado por la agencia, dijo que el mercado "es muy competitivo y no deja ganancias" (traducido del portugués). Para las empresas que importan insumos y productos chinos, la combinación de producción industrial al alza y consumo interno moderado es uno de los factores que configuran los precios y la oferta de esos bienes.

“La expansión de las exportaciones de China no es ilimitada”

— Michelle Lam, del banco Société Générale, en declaraciones a Reuters (traducido del portugués)

Qué observar a continuación

• Meta anual: con un 4,6% acumulado hasta septiembre, China está dentro del rango del 4,5% al 5% fijado por el Gobierno para 2026.
• Consumo: si las ventas minoristas sostienen la recuperación de septiembre (1,1%, frente al 0,4% de agosto).
• Vivienda: la inversión en el sector cayó un 20,6% en nueve meses, y analistas citados por Reuters y Bloomberg lo señalan como el principal punto débil.
• Exportaciones: si el ritmo de las ventas externas chinas, apoyado en la demanda vinculada a la IA, se mantiene en el cuarto trimestre.
• Brasil: la próxima publicación mensual de la balanza comercial del MDIC mostrará si las ventas a China mantienen el alza del 12% en el año.